1Z102062基本财务比率的计算和分析

财务比率分析是比率分析法在财务分析中的具体应用。单纯的财务比率是没有意义的。比率分析有外部比较和内部比较。外部比较是企业之间的比较。它以同行业企业或同类型企业的平均值为基础，进行比较。内部比较是将企业近几年的财务比率进行比较、分析和考察本企业的财务状况和变化趋势。财务比率是通过财务报表中的财务数据的关联性计算的，它显示了财务报表科目之间的关系。

一、偿债能力比率

企业对债务的清偿能力，往往预示着企业近期的风险。因此财务人员最关心的事情之一是债务的清偿能力。偿债能力主要反映企业偿还到期债务的能力，常用的指标有资产负债率、流动比率和速动比率三个指标。

1．资产负债率

资产负债率是企业总负债与总资产之比，它既能反映企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也能反映企业经营风险的程度，是综合反映企业偿债能力的重要指标。其计算公式为：

从企业债权人角度看，资产负债率越低，说明企业偿债能力越强，债权人的权益就越有保障。从企业所有者和经营者角度看，通常希望该指标高些，有利于利用财务杠杆增加所有者获利能力。但资产负债率过高，企业财务风险也增大。因此，一般地说，该指标为50%比较合适，有利于风险与收益的平衡。

2．流动比率

流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，主要反映企业的偿债能力。其计算公式为：

生产性行业平均值为2。行业平均值是一个参考值，并不是要求企业的财务指标必须维持在这个水平，但若数值偏离过大，则应注意分析企业的具体情况。如果流动比率过高，则要检查其原因，是否是资产结构不合理造成的，或者是募集的长期资金没有尽快投入使用，或者是其他原因。如果流动比率过低，企业近期可能会有财务方面的困难。偿债困难会使企业的风险加大，投资者和财务分析人员需引起注意。

3．速动比率

速动比率是指企业的速动资产与流动负债之间的比率关系。反映企业对短期债务偿付能力的指标。

其中，速动资产是指能够迅速变现为货币资金的各类流动资产．通常有两种汁算方法：一种方法是将流动资产中扣除存货后的资产统称为速动资产：即速动资产=流动资产-存货；另一种方法是将变现能力较强的货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款和其他应收款等加总作为速动资产：速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款+其他应收款。在企业不存在其他流动资产项目时，这两种方法的计算结果应一致。否则，用第二种方法要比第一种方法准确，但比第一种方法复杂。其计算公式为：

由于速动资产的变现能力较强，因此，经验认为，速动比率为1就说明企业有偿债能力，低于1则说明企业偿债能力不强，该指标越低，企业的偿债能力越差。在企业的流动资产中，存货的流动性最小。在发生清偿事件时，存货蒙受的损失将大于其他流动资产。因此一个企业不依靠出售库存资产来清偿债务的能力是非常重要的。

二、资产管理比率

资产管理比率足用于衡量公司资产管理效率的指标。常用的指标有资产管理比率总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。

1．总资产周转率

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