1Z102100 筹资管理
lZl02101 熟悉资金成本及其计算
一、资金成本的概念
    资金成本是指企业为了取得资金而必须付出的代价。资金成本包括资金筹集费和资金使用费两部分。

资金成本可分别用绝对数和相对数来表示。
资金成本率简称资金成本，在不考虑时间价值的情况下，资金成本率是指资金的使用费占筹资净额的比率。
资金成本率=资金使用费用/（筹资总额—筹资费用 )

二、影响资金成本的因素
    
资金成本受到无风险收益率和风险报酬率两方面的影响。
无风险收益率是影响资金成本的外部客观因素，它主要受资本市场供求关系和社会通货膨胀水平的影响。
风险报酬率的高低取决于投资者投资的风险程度。投资风险越大，投资者要求的投资回报就越高。投资风险主要是指融资公司的经营风险和财务风险。
此外，企业的融资规模和资本市场的条件也是影响企业资金成本的因素。

三、资金成本的计算
( 一 ) 个别资金成本的计算
    个别资金成本是指使用各种长期资金的成本，包括长期借款戚本、债券成本、普通股成本和留存收益成本。前两种为债务资金成本，后两者为权益资金成本。

( 二 ) 加权平均资金成本
加权平均资金成本也称综合资金成本，是指企业以个别资金成本为基数，以各种来源资本占全部资本的比重为权数计算以各种方式筹集的全部长期资金的总成本。

    IZl02102 熟悉短期筹资的特点与方式
短期筹资是指为满足公司临时性流动资产需要而进行的筹资活动。一般是通过流动负债方式取得，因此，短期筹资亦可称为流动负债筹资或短期负债筹资。
最主要的形式是商业信用和短期借款。

一、商业信用筹资
    商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款的方式进行购销活动所形成的借贷关系，它是企业之间的一种直接信用关系。
商业信用的形式主要包括：应付账款、应付票据、预收账款。

( 一 ) 应付账款
    应付账款即除购商品，是一种最典型、最常见的商业信用形式。
 不提供现金折扣“net45”，是指在 45 天内按发票金额付款。
 提供现金折扣“2/10 、 1/20 、 n/30”表示 , 信用期为 30 天，在信用期间 10 天内付款可享受 2% 的折扣，20 天内付款可享受 1% 的折扣，超过 20 天则全额付款。

( 二 ) 预收账款

( 三 ) 应付票据 

二、短期银行借款 
短期银行借款一般分为无担保借款和担保借款两大类。
( 一 ) 无担保借款
无担保借款是指企业凭借自身的信誉从银行获得贷款。
在贷款条件中涉及以下信用条件。
1. 信贷额度。信贷额度即贷款限额 , 是借款企业与银行之间正式或非正式协议规定的允许借款企业向银行借款的最高限额。如果借款企业超过规定限额继续向银行借款 , 银行则停止办理借款。

2. 周转信贷协议。周转信贷协议是指银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协议。在协议的有效期内 , 只要企业的借款总额未超过最高限额 , 银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。企业享用周转信贷协议 , 通常要对贷款限额的未使用部 分付给银行一笔承诺费。

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