一、偿债资金来源

　　根据国家现行财税制度的规定 , 贷款还本的资金来源主要包括：

　　①可用于归还借款的利润

　　②固定资产折旧

　　③无形资产及其他资产摊销费

　　④其他还款资金来源。

　　二、偿债能力分析

　　偿债能力指标主要有：

　　①借款偿还期

　　②利息备付率

　　③偿债备付率

　　④资产负债率

　　⑤流动比率

　　⑥速动比率

　　( 一 ) 借款偿还期

　　1. 概念

　　借款偿还期，是指根据国家财税规定及投资项目的具体财务条件，以可作为偿还贷款的项目收益 ( 利润、折旧、摊销费及其他收益 ) 来偿还项目技资借款本金和利息所需要的时间。借款偿还期的计算式如下：

　　式中 Pd——借款偿还期 (从借款开始年计算;当从投产年算起时，应予注明)

　　Id ——投资借款本金和利息 (不包括已用自有资金支付的部分) 之和

　　2. 计算

　　其具体推算公式如下：

　　Pd=(借款偿还后出现盈余的年份-1)+(当年应偿还款额/当年可用于还款的收益额)

　　【例 lZlOl029-1]计算该项目的借款偿还期。见教材38页

　　3. 判别准则

　　借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有借款偿债能力的。

　　借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的项目;它不适用于那些预先给定借款偿还期的项目。对于预先给定借款偿还期的项 目，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析项目的偿债能力。

　　借款偿还期指标主要是以项目为研究对象。

　　( 二 ) 利息备付率 (ICR)

　　1. 概念

　　利息备付率也称已获利息倍数，指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的息税前利润 (EBIT) 与当期应付利息 (PI) 的比值。其表达式为 :

　　利息备付率(ICR)=税息前利润(EBIT)/计入总成本费用的应付利息(PI)

　　息税前利润(EBIT)即利润总额与计人总成本费用的利息费用之和

　　2. 判别准则

　　利息备付率应分年计算，它表示使用项目税息前利润偿付利息的保证倍率。对于正常经营的项目，利息备付率应当大于1，否则，表示项目的付息能力保障程度不足。尤其是当利息备付率低于 1 时，表示项目没有足够资金支付利息，偿债风险很大。

　　根据我国企业历史数据统计分析，一般情况下，利息备付率不宜低于2。

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